Des données économiques robustes et le soutien du président—que faut-il de plus pour poursuivre le rallye du S&P 500 ? L'indice de marché large a clôturé à un nouveau record grâce à une accélération du PIB américain à 4,3 % au troisième trimestre. Ce résultat représente la meilleure performance en deux ans et dépasse largement les attentes des analystes de Bloomberg qui tablaient sur 3,2 %. L’économie américaine s’accommode d'un marché du travail en ralentissement, ce qui est favorable aux actions.

Selon Donald Trump, la réaction des indices boursiers face aux chiffres impressionnants du PIB aurait pu être plus forte. Cependant, les marchés ont récemment réagi aux bonnes nouvelles avec scepticisme, arguant que la vigueur économique entraînera une hausse de l'inflation et incitera la Fed à maintenir les taux d'intérêt. En réalité, le nouveau président de la Réserve fédérale réduira probablement les taux afin de récompenser les investisseurs pour leur réussite et de soutenir le marché boursier.

Dynamique du S&P 500 et des actions cycliques

Le soutien présidentiel est inestimable. Cependant, sans une économie forte, il est difficile d'espérer que le S&P 500 maintienne sa tendance haussière pour une quatrième année consécutive. Selon une enquête menée auprès de plus de soixante experts de Bloomberg, le PIB des États-Unis devrait croître de 2 % ou plus en 2026, soutenu par un pétrole bon marché, qui contribuera également à ralentir l'inflation. Cette combinaison permet aux investisseurs de rééquilibrer leurs portefeuilles, en remplaçant les entreprises technologiques par des actions cycliques, qui surpassent actuellement le S&P 500. Les conseillers en investissement privilégient particulièrement JP Morgan, le fabricant d'équipements Caterpillar, ainsi que les détaillants Gap et Dollar Tree.

L'année en cours a été significative pour l'indice MSCI All Country World ex-USA, qui a bondi de 29 %, surpassant le S&P 500 de 11,5 points de pourcentage. Si ces chiffres se confirment d'ici la fin décembre, l'écart sera le plus grand depuis 2009.

Dynamique du S&P 500 et des marchés d'actions mondiaux

En 2026, cette divergence pourrait encore s'accentuer. L'Allemagne, le Japon et la Chine ne freinent pas leurs mesures de relance budgétaire, et la fin du conflit armé en Ukraine réduirait les risques géopolitiques tout en ayant un impact positif sur l'économie européenne. La hausse progressive du taux au jour le jour de la Banque du Japon n'effraie pas les investisseurs, car sa politique monétaire reste ultra-accommodante.

L'année prochaine, le S&P 500 fera face à une concurrence plus forte et devra déployer davantage d'efforts pour maintenir sa tendance haussière. Cependant, est-ce que cela importe vraiment ce qui se passera demain ? Aujourd'hui, l'indice large du marché profite du rallye de Noël.

D'un point de vue technique, le graphique journalier montre que le S&P 500 a atteint un nouveau sommet local à 6,900. Le pic d'octobre de 6,925 est à portée de main. Une rupture réussie au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie à une trajectoire ascendante continue vers les objectifs précédemment mentionnés de 6,990 et 7,100. Il est conseillé aux traders de rester concentrés sur les achats.