Tatkala tarikh akhir baharu untuk tarif perdagangan Presiden Donald Trump semakin menghampiri, dasar proteksionisme Amerika terus menambah tekanan terhadap ekonomi global. Walaupun sentimen pasaran kewangan kelihatan stabil, pakar ekonomi memberi amaran bahawa kesan negatifnya semakin ketara. Menurut penganalisis Bloomberg, realiti ini kini “semakin jelas,” meskipun pasaran menunjukkan nada optimistik.

Paras tarif keseluruhan di Amerika Syarikat kini dianggarkan berada pada tahap tertinggi sejak era 1930-an. Ia hampir enam kali ganda lebih tinggi berbanding sebelum Trump kembali memegang jawatan presiden pada awal tahun 2025. Bloomberg menyatakan bahawa “syarikat-syarikat kini membekukan perbelanjaan modal, mengubah hala rantaian bekalan yang mengambil masa bertahun-tahun untuk dibina, serta menyerap kos melalui pengurangan margin keuntungan akibat kenaikan harga.”

Tarif yang diperkenalkan di bawah doktrin "America First" telah menunjukkan kesan destruktif terhadap struktur perdagangan global. Hanya sebilangan kecil syarikat mendapat manfaat, manakala majoriti perniagaan dan pengguna menanggung beban kos tersebut. Berdasarkan unjuran Bloomberg Economics, ekonomi dunia dijangka mengalami kerugian sebanyak $2 trilion menjelang akhir 2027, berbanding tempoh sebelum tercetusnya perang perdagangan. Namun, sebahagian daripada kerugian tersebut mungkin dapat dikurangkan melalui penyusunan semula pengeluaran dan rantaian bekalan.

Menurut Daniel Harenberg, ketua ekonomi di Oxford Economics, “semakin jelas bahawa rundingan tarif Presiden AS memberi kesan negatif terhadap pelaburan — terutamanya di dalam negara sendiri.” Walaupun kadar tarif sebenar lebih rendah daripada yang dijangkakan, ia tetap berfungsi sebagai sejenis cukai yang mengganggu perdagangan dan rantaian bekalan global.

Namun begitu, Rumah Putih kekal optimistik mengenai impaknya terhadap ekonomi domestik. Presiden Trump menyatakan bahawa paras rekod pasaran saham dan peningkatan pendapatan merupakan bukti kejayaan pendekatannya. “Terima kasih kepada tarif, ekonomi kita sedang berkembang pesat!” katanya dalam satu kenyataan di media sosial pada bulan Jun.

Malah, dalam beberapa bulan kebelakangan ini, pakar ekonomi di Wall Street telah menaikkan sedikit unjuran pertumbuhan AS dan tidak menjangkakan kemelesetan dalam masa terdekat. Namun, majoriti penganalisis masih menjangkakan penurunan pertumbuhan, bukan pemulihan kukuh.

Pada masa ini, tarif yang dikenakan oleh pentadbiran Trump terus menghakis keuntungan syarikat-syarikat besar seperti General Motors, Dow Inc., dan Tesla. Bloomberg memberi amaran bahawa “meskipun inflasi besar belum berlaku, pasaran harus bersedia untuk kemungkinan senario sedemikian.” Dari segi perbelanjaan pengguna — komponen utama ekonomi AS — pengguna masih mengekalkan aktiviti belanja, namun sudah mula menunjukkan tanda keletihan dan tekanan. Menurut penganalisis, tren perbelanjaan isi rumah pada tahun 2025 menunjukkan penurunan yang nyata. James Knightley, Ketua Ekonomi Antarabangsa ING, menegaskan bahawa “pengguna bimbang terhadap kesan kenaikan harga akibat tarif serta kelembapan dalam pasaran buruh.”