Ekonomi domestik China berdepan cabaran semakin besar apabila pengeluaran keluli dan arang batu terus menyusut. Menurut laporan Bloomberg, output kedua-dua komoditi itu pada bulan Julai jatuh ketara, dipengaruhi cuaca ekstrem serta langkah kerajaan untuk mengawal lebihan kapasiti.

Pengeluaran keluli merosot 4% berbanding tahun sebelumnya kepada kurang daripada 80 juta tan — paras terendah pada 2025 dan menandakan penurunan selama tiga bulan berturut-turut. Penyusutan pada bulan Jun lebih sederhana berbanding Mei apabila kekangan bekalan buat seketika menyokong margin keuntungan, namun tidak cukup untuk mengubah arah aliran. Sepanjang tujuh bulan pertama tahun ini, pengeluaran jatuh 3.1% berbanding 2024 — prestasi terlemah sejak 2020.

Bagi arang batu, pengeluaran pada Julai susut 3.8% kepada 380 juta tan, mencatat penurunan bulanan terbesar dalam tempoh setahun. Walau bagaimanapun, jumlah kumulatif bagi tujuh bulan pertama tahun ini masih kekal pada paras rekod.

Permintaan industri terhadap komoditi turut memasuki fasa perlahan bermusim, manakala cuaca ekstrem mempercepat kelembapan. Gelombang haba dan hujan lebat memaksa lombong, kilang, serta tapak pembinaan menangguhkan operasi. Hab arang batu di utara China terjejas paling parah apabila banjir menutup lombong dan mengganggu rangkaian pengangkutan.

Pada masa yang sama, pengeluar arang batu berdepan pemantauan lebih ketat kerajaan terhadap had pelepasan, sementara industri keluli masih dibebani masalah lebihan kapasiti yang mencecah 142 juta tan pada 2024 — hampir empat kali ganda lebih tinggi berbanding 2020. Eksport membantu menampung kelemahan domestik, namun peningkatan perlindungan perdagangan global dijangka mengehadkan ruang jualan.

Seiring data ekonomi yang lemah, harga bijih besi di China susut 0.2% kepada USD101.90 setan. Pengeluaran keluli mentah jatuh kepada 79.66 juta tan, bacaan paling rendah bagi bulan Julai sejak 2017.

Menurut penganalisis, kelembapan ekonomi China pada bulan lalu bersifat menyeluruh. Faktor utama kekal berpunca daripada perang perdagangan dengan Amerika Syarikat. Jualan runcit hanya berkembang 3.7% tahun ke tahun — kadar paling lemah pada 2025, manakala pelaburan aset tetap meningkat hanya 1.6% dalam tujuh bulan pertama, dipengaruhi kejatuhan mendalam sektor hartanah. Kadar pengangguran bandar turut meningkat kepada 5.2%, lebih tinggi daripada jangkaan pasaran.