Os mercados globais mais uma vez estão sendo dominados pela tensão e turbulência. Todos os olhos estão voltados para as declarações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no simpósio anual em Jackson Hole.

Segundo analistas da Wolfe Research, Powell pode transmitir uma mensagem mais incisiva durante o simpósio, o que poderia potencialmente desestabilizar os mercados de ações.

Além dos recentes dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA para julho, analistas e reguladores permanecem atentos ao Índice de Preços ao Produtor (PPI). Esse indicador está sob escrutínio rigoroso, já que alguns de seus componentes afetam a métrica de inflação preferida pelo Fed,— o deflator PCE, cuja divulgação está prevista para breve.

A Wolfe Research comentou que os mercados reagiram de forma surpreendentemente positiva à inflação mais alta, mas que, ainda assim, a precificação indica expectativa de 2,5 cortes de juros até o final de 2025.

Em meio à forte valorização das ações americanas a níveis recordes, os analistas acreditam que o simpósio apresenta uma oportunidade para Powell adotar uma postura mais suave em relação à política monetária.

Após o relatório do CPI, que mostrou que serviços essenciais, excluindo habitação e bens básicos, estão contribuindo significativamente para a inflação, a Wolfe Research sugere que o banco central dos EUA pode optar por menos cortes de juros do que o mercado espera.

Um cenário como esse, alertam, poderia ser potencialmente baixista para as ações. Diante desse contexto, os especialistas recomendam que os investidores mantenham o chamado posicionamento barbell — um equilíbrio entre ativos defensivos e cíclicos.

Ao mesmo tempo, a Wolfe Research enfatizou que os investidores devem se preparar para a possibilidade de que o caminho do Fed rumo à flexibilização monetária seja mais longo do que o mercado antecipa.