Kunning birinchi yarmi yangi Yevropa makroko‘rsatkichlarisiz o‘tdi, bu esa grafiklardagi narx dinamikasini yanada qiziqroq qildi. Yevro va funt qisqa muddatga pasaydi, biroq yo‘qotishlarini mustahkamlashga muvaffaq bo‘lmadi. Yevro 1,1193 gacha tushdi, funt esa 1,3306 darajasiga yetdi, shundan so‘ng har ikki valuta tiklana boshladi. Dollar esa hanuz kuchli bo‘lib qolmoqda, buning asosiy sababi iqtisodiy ma’lumotlar emas, balki neft narxlari va Eron atrofidagi yangiliklardir.
Avvalo, Yevropadan boshlaylik. Eron ishtirokidagi urush fevral oxiridan beri davom etmoqda va bozor allaqachon Fors ko‘rfazidan kelayotgan har qanday xabarni neft narxlari prizmasi orqali baholashga o‘rganib qolgan. Brent bir barreli uchun qariyb 105 dollar atrofida savdo qilmoqda, yil boshidan beri neft narxlari taxminan 65% ga oshgan. Bu ayniqsa yevro uchun noqulay, chunki Yevrozonaning energiya importiga qaramligi yuqori. Dastlabki baholashlarga ko‘ra, sentabr oyida energiya narxlari o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 18,8% ga oshdi, avgustdagi 14,3% ga nisbatan. Neft va gaz narxlarining keyingi o‘sishi darhol biznes va uy xo‘jaliklari xarajatlariga bosim o‘tkazadi. Bunga Fransiyadagi siyosiy beqarorlikni ham qo‘shsak, yevro sotib olish uchun yanada kamroq sabab qoladi.
Funt ham xuddi shu omillarga sezgir, garchi ular unga biroz boshqacharoq ta’sir ko‘rsatsa-da. Yoqilg‘i narxlarining balandligi so‘nggi oylar ichida Buyuk Britaniya xizmatlar sektorida narxlarning eng tez o‘sishiga turtki berdi. Bu Angliya bankini murakkab ahvolga solmoqda. Iqtisodiyot inflyatsiya va o‘sish haqidagi xavotirlar orasida siqilib qolgan, 3,75% darajasidagi foiz stavkasi esa neft narxidagi har bir sakrashga javob berolmaydi. Aynan shu sababli funtni “xavfsiz boshpana” sifatida ko‘rib bo‘lmaydi. U amalda yevro bilan bir xil bosimlarga duch kelmoqda, faqat ularning ta’siri biroz yumshoqroq.
Endi dollarga o‘taylik. Voqealar zanjiri juda sodda. Yuqori neft narxlari inflyatsiyani qo‘zg‘atadi, inflyatsiya qanchalik ko‘p oshsa, bozor shunchalik ko‘proq Federal rezerv qat’iy siyosatni saqlab qolishiga va daromadlilik yuqori darajada qolishiga ishonadi. Bundan tashqari, xabarlar tashvishli tus olganida dollar xavfsiz boshpana sifatida talabni jalb qiladi. Yaqin Sharqdagi keskinlik yuqori bo‘lib turgan ekan, dollar yevro va funtga nisbatan o‘z ustunligini saqlab qolishi ehtimoli katta. Ko‘proq zarar ko‘rishi kutilayotgan valuta — yevro.
Bugungi AQSh iqtisodiy kalendarida oktyabr oyi uchun NAHB Uy-joy bozori indeksi e’lon qilinadi. Indeks yakka tartibdagi uy-joy quruvchilari o‘rtasida o‘tkaziladigan so‘rovnoma asosida tuziladi. Ular joriy savdo sharoitlarini, keyingi olti oy bo‘yicha kutilmalarini va yangi uylarni ko‘rishga kelayotgan potentsial xaridorlar sonini baholaydilar. Bozor uchun bu ipoteka stavkalariga nihoyatda sezgir bo‘lgan uy-joy sektori holatining erta indikatori hisoblanadi. Bu indeks kamdan-kam hollarda dollar yo‘nalishini o‘zgartiradi va hozir hech qanday kutilmagan holat kutilmayapti. Shuning uchun ham, EUR/USD va GBP/USD uchun asosiy drayverlar neft narxlari va Eron atrofidagi yangiliklar bo‘lib qoladi. Hormuz bo‘g‘ozidan keladigan kutilmagan sarlavha istalgan uy-joy bozoriga oid ma’lumotlarni ikkinchi planga surib qo‘yadi.
Momentum
Yevro uchun muhim darajalar o‘zgarmadi: yuqoriga qarab 1.1234 va pastga qarab 1.1193. 1.1212 darajasidagi narx deyarli aynan shu oraliqning o‘rtasida turibdi, yuqori darajadan 22 punkt pastda va pastki darajadan 19 punkt yuqorida. Bugungi kunning taxminan 1.1187 atrofidagi minimumi qisqa muddatga pastki darajadan pastga tushdi, so‘ngra tiklandi. Bu darajani birinchi marta sinashni tasdiqlangan yorib o‘tish sifatida qabul qilmaslik kerakligiga yaxshi misoldir.
Qisqa pozitsiyalar uchun narx 1.1193 darajasidan pastda mustahkamlanishi va u yerda qolishi kerak. Bunday holatda maqsadlar 1.1156 va 1.1117 bo‘ladi, va neft narxlari fonida hamda Xurmuz bo‘g‘ozi atrofidagi vaziyat rivoji ushbu ssenariyni qo‘llab-quvvatlaydi. Men 1.1234 dan yuqorida xarid qilish variantini, maqsadlar 1.1268 va 1.1310 bilan, kamroq ehtimolli deb hisoblayman, chunki bu ssenariy ijobiy katalizatorni talab qiladi, masalan, Eron atrofidagi tanglikning yumshashi. Hozircha bunday katalizator kuzatilgani yo‘q.
Funt bo‘yicha 1.3337 dan yuqorida xarid qilish maqsadlari 1.3368 va 1.3397 darajalariga to‘g‘ri keladi, 1.3307 dan pastda sotishda esa nishonlar 1.3273 va 1.3233 darajalari bo‘ladi. 1.3330 dagi narx yuqori chegaraga juda yaqin, atigi yetti punkt 1.3337 dan pastda joylashgan. Biroq tongdagi maksimum ushbu darajani yorib o‘ta olmadi va juftlik teskari tomonga burildi. Shuning uchun hozircha yuqoriga breakout tasdiqlanmagan. Tongdagi 1.3306 minimumi ham pastki darajaga tegib qaytdi, natijada qisqa pozitsiyalar ham ishga tushmadi.
Eng maqbul yondashuv — birinchi testda savdoga kirmasdan, narxning chegaralardan biridan mustahkam chiqib olishini kutish. Agar yangiliklar foni tarangligicha qolsa, pasayish ssenariysiga ko‘proq e’tibor qaratishga arziydi, ammo darajalar o‘zgarmaydi.
O‘rtacha qiymatga qaytish (Mean Reversion)
Yevro uchun o‘rtacha qiymatga qaytish darajalari 1.1227 va 1.1186 gacha yangilandi. Ikkalasi ham bо‘linish (breakout) darajalariga juda yaqin. Yuqori daraja 1.1227, 1.1234 dan yetti punkt pastda, quyi daraja 1.1186 esa 1.1193 dan yetti punkt pastda joylashgan. Ayniqsa yangi boshlovchilar bu yerda juda ehtiyot bo‘lishlari kerak, chunki faqat bitta test asosida qayrilishmi yoki bо‘linishmi ekanini ajratib bo‘lmaydi.
Pastga harakat stsenariysi bugun ertalab allaqachon bir marta amalga oshdi. Narx 1.1193 dan pastga tushdi, taxminan 1.1187 atrofiga yetdi, u yerda mustahkamlanolmadi va qaytib ko‘tarildi. Agar xuddi shunday naqsh 1.1186 atrofida takrorlansa, diapazon markaziga qaytish maqsadi bilan xarid (buy) pozitsiyalarini ko‘rib chiqish mumkin. Ammo agar narx 1.1186 dan pastga tushib, shu yerda ushlanib qolsa, bu bо‘linish (breakout) hisoblanadi va xarid qilishdan tiyilish kerak bo‘ladi. Stop-loss qisqa muddatli pastga siltanishning (spike) minimum darajasidan pastroqqa qo‘yilishi lozim. Yuqori 1.1227 darajasida esa ma’qul ssenariy — narx ushbu darajani sinab ko‘rib, tezda pastga qayrilishi va shu orqali sotish (sell) uchun potensial imkoniyat yaratishi.
Funt uchun o‘rtacha qaytish darajalari 1.3345 va 1.3305 da o‘zgarmagan holda qolmoqda. Yuqori daraja 1.3337 darajasidagi breakout-buy darajasidan sakkiz punkt yuqorida joylashgan. Agar narx 1.3337 dan yuqoriga ko‘tarilib, 1.3345 ga yetsa va so‘ng tezda yana uning ostiga tushib ketsa, sotish pozitsiyalarini ko‘rib chiqish mumkin. Agar narx 1.3345 dan yuqorida mustahkamlanib qolsa, bu breakout hisoblanadi va bunday holatda sotishdan tiyilish kerak.
Quyi daraja bo‘lgan 1.3305 esa 1.3307 dagi breakout darajasidan atigi ikki punkt pastda joylashgan. Ikki punkt farq bozor shovqini nuqtayi nazaridan ahamiyatsiz bo‘lib, dastlabki test bo‘yicha breakoutni burilishdan aniq ajratib bo‘lmaydi. Ertalabki minimum bo‘lgan 1.3306 shu zonaga yetib borgan va undan keyin qaytgan.
Agar narx yana 1.3305 dan pastga tushib, tezda 1.3307 dan yuqoriga tiklansa va shu yerda ushlab tursa, qisqa muddatli pastga siltanish minimumidan pastroqda stop-loss bilan xarid pozitsiyalarini ko‘rib chiqish mumkin. Aksincha, agar narx 1.3305 dan pastda mustahkamlanib qolsa, o‘rtacha qaytish ssenariysi amalga oshmaydi va pastga breakout asosiy ssenariyga aylanadi.
