Ngân hàng Anh gần đây đã đưa ra những tuyên bố lạc quan, chỉ ra rằng đất nước đã kiểm soát được áp lực lạm phát. Đây là một thành tựu đáng kể, xét đến khoảng thời gian dài lạm phát cao đã gây lo ngại cho cả ngân hàng trung ương và công chúng. Tuy nhiên, như thường thấy trong kinh tế học, chiến thắng trong một trận chiến lại mở ra con đường cho những thách thức mới. Khủng hoảng việc làm hiện đang là trọng tâm của cơ quan quản lý tài chính Anh.

Trong cuộc họp ngày hôm qua, BoE đã quyết định giữ mức lãi suất chủ chốt ở mức 3,75%. Quyết định này không dễ dàng, như được chứng minh qua tỷ lệ bỏ phiếu trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ: 5 người bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, trong khi 4 người ủng hộ việc giảm. Sự phân chia như vậy cho thấy tình hình kinh tế hiện tại rất mơ hồ và việc lựa chọn giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ thị trường lao động khó khăn như thế nào.

Một mặt, duy trì lãi suất cao nhằm kiểm soát lạm phát và ngăn chặn nó tăng trở lại. Mặt khác, quyết định này đặt việc làm vào rủi ro, vì lãi suất cao có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và do đó, giảm nhu cầu lao động. Do đó, BoE phải đối mặt với một tình huống khó xử: hoặc kiềm chế lạm phát với rủi ro gây ra suy thoái và gia tăng thất nghiệp, hoặc kích thích việc làm với rủi ro bùng phát lạm phát trở lại.

Theo dự báo mới nhất từ ngân hàng trung ương, số người thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng gần 110,000 so với dự báo tháng 11, vì các chính sách hạn chế hiện tại đang có tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Dự báo mới cho thấy rằng năm nay sẽ có 108,000 người không có việc làm. Cùng với cảnh báo rằng tỷ lệ thất nghiệp có thể đạt 5,3% vào mùa xuân, BoE đã điều chỉnh mạnh dự báo tăng trưởng năm 2026 từ 1,2% xuống 0,9%.

"Từ mức hiện tại 3,4%, tỷ lệ sẽ giảm xuống khoảng mức mục tiêu 2% vào tháng Tư và duy trì ở mức đó trong ba năm tiếp theo," BoE tuyên bố. Ngay cả với hai lần giảm lãi suất 0,25% vào năm 2026, điều này sẽ khiến chi phí vay giảm xuống còn 3,25%, ngân hàng tin rằng đã quản lý được lạm phát.

Như Phó Thống đốc Dave Ramsden đã lưu ý tại một cuộc họp báo vào thứ Năm, việc phát triển chính sách tiền tệ luôn là một thỏa hiệp khó khăn. "Chúng tôi phải xem xét hoạt động kinh tế suy yếu, tình hình thị trường lao động và lạm phát," ông nói. "Vì vậy, chúng tôi cân nhắc các rủi ro này." Tuy nhiên, Thống đốc BoE Andrew Bailey bác bỏ ý tưởng rằng thất nghiệp là một cái giá đáng để trả để hạ thấp lạm phát, cố gắng tránh những cụm từ đã gây ra vấn đề cho các quan chức trước đây. "Tôi muốn dứt khoát chấm dứt điều này," Bailey nói. "Chúng tôi không chào đón thất nghiệp. Hãy rõ ràng rằng nhiệm vụ của chúng tôi là đạt được tỷ lệ lạm phát mục tiêu." Tại thời điểm này, Bailey, người mà quyết định sẽ xác định thời điểm lần giảm lãi suất tiếp theo xảy ra, ưu tiên cho các rủi ro lạm phát, mặc dù ông đã tuyên bố rằng quan điểm cá nhân của ông phù hợp với nhận định của đội ngũ về các vấn đề lao động đang gia tăng.

Theo ngân hàng, mức độ thất nghiệp tự nhiên ở Vương quốc Anh là 4,75%. Bất kỳ giá trị thấp hơn nào cho thấy lạm phát, trong khi bất kỳ giá trị cao hơn nào cho thấy nền kinh tế không hoạt động ở mức tối ưu. Điều này ngụ ý rằng vào đầu năm sau, số lượng công việc mất đi sẽ lên đến khoảng 200,000. Ngân hàng cho biết sự gia tăng thất nghiệp chủ yếu do việc tuyển dụng không đủ thay vì sa thải.

Bảng Anh đã phản ứng tích cực với tin tức rằng tỷ lệ có thể được hạ xuống trong tương lai gần, giảm so với Đô la Mỹ.

Đối với bức tranh kỹ thuật hiện tại cho GBP/USD, người mua bảng Anh cần vượt qua mức kháng cự gần nhất ở 1.3590. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm đến 1.3630, trên mức này sẽ khá khó khăn để phá vỡ. Mục tiêu xa nhất sẽ là khu vực 1.3660. Nếu cặp tiền giảm, phe gấu sẽ cố gắng kiểm soát mức 1.3545. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi sẽ gây ra một đòn nặng nề cho vị trí của phe bò và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3510, với triển vọng đạt tới 1.3480.