empty
 
 
Back Fundamental analysis
Back Fundamental analysis
EUR/USD。美國 GDP 與核心 PCE 指數:美元手中的兩張王牌
歐元/美元匯價目前穩定在 1.13 區間內,連續第二天測試 1.1330 的支撐位,該水平對應於 H4
The premium article will be available in
00:00:00
The premium article will be available in00:00:00
歐元/美元匯價目前穩定在 1.13 區間內,連續第二天測試 1.1330 的支撐位,該水平對應於 H4 週期上布林通道下軌。交易員的關注焦點依然放在聯準會的貨幣政策上,特別是在 6 月會議結果偏鷹派的背景下。聯準會維持所有貨幣政策參數不變,但強調恢復美國物價穩定的重要性。這也是為什麼週四公布的核心 PCE 指數增長及美國 GDP 數據,對美元而言如此重要。從本質上說,這些數據為美元多頭再添一張王牌,因為它們清楚顯示,美國的通膨壓力不僅尚未消退,還在逐步升溫。核心個人消費支出(PCE)物價指數——聯準會衡量通膨的關鍵指標——在5月按年上升3.4%。這項指標已連續第三個月呈現穩定上行趨勢:2月為3.0%、3月為3.2%、4月為3.3%。5月3.4%的結果,是自2023年底以來核心通膨的最高水準。整體PCE指數(高度受能源價格波動影響)則大幅升至4.1%(前值為3.8%)。然而,交易員主要關注的是核心數值的走高,這顯示更廣泛範圍的商品與服務正面臨日益加劇的通膨壓力。對聯準會而言,這份報告是一個令人憂心的訊號,加劇了對通膨壓力持續性的擔憂。在2%的通膨目標下,目前的數值仍將近是目標水準的兩倍,而且持續加速的走勢,讓短期內放鬆貨幣政策的可能性備受質疑。此外,核心通膨延續上行的趨勢,很可能進一步加劇聯準會內部關於是否需要升息——或至少延長維持當前利率水準時間——的激烈討論。換言之,5月核心PCE指數的成長報告,進一步證實了通膨回到目標水準的進程已明顯放緩。結果是,市場的鷹派預期有所升溫:根據CME FedWatch數據,交易員目前預估聯準會在9月會議升息25個基點的機率為65%,而就在一週前,這一機率僅約30%。最新公布的美國經濟成長數據同樣對美元形成支撐。第一季美國GDP成長率的最終估值顯著優於預期,年增2.1%,高於先前1.6%的估計。不過,對美元前景而言,關鍵不僅是GDP的整體數字,還包括其中的價格組成與成長結構。首先,報告證實了經濟中偏高的通膨壓力仍在持續。即便在第二次估值中,季率個人消費支出物價指數仍錄得4.5%(核心PCE為4.4%),超過聯準會通膨目標的兩倍以上。這個結果只會進一步強化市場對價格壓力持久性而非暫時性的疑慮(尤其是在前述5月核心PCE上升報告的背景下)。其次,需要關注名目GDP的動向。如果實質GDP成長2.1%,那麼名目經濟產出成長就快得多,這意味著物價上漲對整體經濟成績貢獻顯著。此外,報告亦確認企業投資活動仍維持在高水準——特別是設備與資訊科技(與AI與數位基礎設施相關)投資的成長。企業對設備、軟體以及運算能力的強勁需求,可能維持高產能利用率,並在相關經濟部門加劇價格壓力。另一項潛在的通膨因素與政府支出有關。第一季聯邦支出大幅增加,而去年第四季則因政府關門而相對疲弱。在通膨已偏高的背景下,這額外的「財政刺激」將使把物價漲幅壓回目標水準的工作更加困難。綜合而言,週四公布的報告呈現出一種「鷹派組合」:經濟成長快於預期,而通膨再度加速。在這樣的情境下,如果第二與第三季通膨壓力持續加劇,聯準會不但能夠合理維持利率在當前水準,還可以討論在今年下半年進一步收緊貨幣政策的可能性。因此,週四美元受惠於宏觀經濟數據,包括強勁的美國GDP成長與核心PCE指數表現。不過,空方仍未能有效跌破1.1330支撐位(四小時圖Bollinger Bands下軌),之後多方成功推動了修正性反彈。僅建議在空頭有效突破此價格障礙、打開通往1.12區間空間後,再考慮建立空頭部位。
新鲜文章仅适用于高级用户
在早期访问中阅读分析,最先获取信息
获取
Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2026
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST
  • Chancy Deposit
    Deposit your account with $3,000 and get $1000 more!
    In June we raffle $1000 within the Chancy Deposit campaign!
    Get a chance to win by depositing $3,000 to a trading account. Having fulfilled this condition, you become a campaign participant.
    JOIN CONTEST
  • Trade Wise, Win Device
    Top up your account with at least $500, sign up for the contest, and get a chance to win mobile devices.
    JOIN CONTEST
  • 30% Bonus
    Receive a 30% bonus every time you top up your account
    GET BONUS

推荐文章

现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback